Problemas de liquidez en una empresa: por qué das beneficio y no tienes caja
Ganas dinero, pero la caja no llega a fin de mes.
En una empresa industrial, de obra o de proyectos, la caja se queda en el almacén, en la obra sin certificar y en lo que te deben. Te cuento qué hacer esta semana, este mes y este trimestre.
Por Pablo Prado Marrón, director financiero externo · Actualizado el 22 de octubre de 2026
¿Qué son los problemas de liquidez en una empresa y cómo se solucionan?
Una empresa tiene problemas de liquidez cuando no le llega el dinero para pagar a tiempo, aunque dé beneficio. En la industria y la obra, la caja se queda en el almacén, en lo hecho sin certificar y en lo que te deben. Se soluciona con una previsión de tesorería a 13 semanas, cobrando antes y hablando con el banco.
Diferencia entre beneficio y liquidez.
El beneficio es lo que dice la cuenta de resultados: lo facturado menos lo que te ha costado hacerlo. La liquidez es el dinero que tienes, o vas a tener, para pagar lo que vence. Son dos relojes distintos.
El beneficio se apunta cuando facturas o certificas; la caja entra cuando el cliente paga. Entre medias ya has pagado materiales, nóminas, subcontratas y el IVA de facturas sin cobrar. Y hay salidas que la cuenta de resultados no ve: el capital de los préstamos, la máquina nueva, el stock de más o los dividendos.
Si trabajas por obra, por proyecto o por pedido, el desfase es mayor: certificas a mes vencido, cobras a 60 o 90 días, te retienen una parte hasta la recepción y el material lo compraste antes de empezar.
Por qué mi empresa da beneficio pero no tiene liquidez: un ejemplo con números.
Pongamos una empresa de obra e instalaciones que factura 6 millones y gana un 6 % antes de impuestos: 360.000 €. Cobra a 90 días, paga a 60, compra y subcontrata por el 65 % de lo que vende y le retienen el 5 % de cada certificación. Es un ejemplo, no un cliente.
| Dónde se queda el dinero | Supuesto del ejemplo | Dinero atrapado |
|---|---|---|
| Lo que te deben: facturas y certificaciones | Cobras a 90 días: 3 meses de ventas | 1.500.000 € |
| Obra hecha y sin certificar | Medio mes de producción | 250.000 € |
| Retenciones de garantía | 5 % de lo certificado en un año | 300.000 € |
| Material en almacén y en obra | Algo más de medio mes de compras | 200.000 € |
| Menos lo que debes a proveedores y subcontratas | Pagas a 60 días: 2 meses de compras | -650.000 € |
| Dinero que necesita tu día a día (NOF) | Más de 3 meses de ventas | 1.600.000 € |
| Beneficio del año antes de impuestos | 6 % de 6 millones | 360.000 € |
Gana 360.000 € al año, pero necesita 1,6 millones inmovilizados para funcionar: sus NOF (necesidades operativas de fondos). Si crece un 20 %, necesita unos 320.000 € más, casi todo el beneficio del año. Cada 10 días de más en cobrar son unos 165.000 € menos en el banco. Sin IVA para simplificar. Haz tu cuenta abajo o en cuánta caja genera o pierde tu negocio.
Calculadora
Caja y NOF de tu negocio
Cuánta caja genera tu operación cada mes y cuánta se queda atrapada en clientes, stock y proveedores.
Cálculo simplificado: no incluye IVA, impuestos ni inversiones. Para anticiparte necesitas una previsión de caja a 13 semanas.
¿Quieres ver estos números con los de tu empresa y saber qué hacer con ellos? Haz el diagnóstico financiero: es gratis y sin compromiso.
Hacer el diagnósticoEmpresa sin liquidez: las señales de alarma.
Si te reconoces en tres o más, no esperes al cierre del año.
- Miras el banco cada mañana para decidir qué pagas.
- La póliza está casi entera dispuesta todo el año.
- Pagas tarde a proveedores y alguno ya te pide pago por adelantado.
- La obra hecha y sin certificar crece cada mes.
- Los días de cobro suben y nadie sabe qué cliente los sube.
- Vendes más que el año pasado y tienes menos dinero en el banco.
- Los números del mes llegan a mitad del mes siguiente, o no llegan.
Falta de liquidez: cuando el problema es de fondo.
El fondo de maniobra es lo que tienes a corto plazo (caja, clientes, stock, obra en curso) menos lo que debes a corto (proveedores, póliza, deuda que vence en el año). Si es negativo, parte de tu día a día está financiado con deuda que vence pronto. Lo explico a fondo, con su calculadora, en fondo de maniobra negativo y NOF.
Un supermercado que cobra al contado y paga a 60 días vive bien así. Una empresa industrial, de obra o de proyectos, no: cobra tarde, tiene stock y obra en curso, y las retenciones tardan meses en volver.
Yo comparo el fondo de maniobra con las NOF del ejemplo: si es menor, la diferencia la cubres con la póliza o retrasando a proveedores. Ahí está la vía de agua.
Cómo solucionar problemas de liquidez en una empresa: el plan de choque, en orden.
1
Esta semana: ver y frenar
- Saldo real de todas las cuentas y lo disponible en pólizas.
- Previsión de tesorería a 13 semanas, cobros y pagos semana a semana.
- Lo que te deben, de mayor a menor: llama tú a los diez primeros.
- Certifica y factura todo lo hecho.
- Pagos en orden: nóminas, Seguridad Social, Hacienda y proveedores sin los que se para la obra.
2
Este mes: soltar caja
- Reclama las retenciones de las obras ya recibidas.
- Material parado: devuélvelo, véndelo o llévalo a otra obra.
- Ofertas nuevas con anticipo, certificación mensual a fecha fija y plazo de cobro por escrito.
- Prepara el banco: cierre del mes, previsión y cartera de obras con su margen.
3
Este trimestre: que no vuelva a pasar
- Cierre de cada mes con margen por obra y por cliente.
- Objetivos de días de cobro, de stock y de pago, revisados cada mes.
- Cada deuda a su plazo: una máquina no se paga con la póliza.
- Fuera las obras y pedidos que consumen caja y no dejan margen.
Cómo monto la previsión de tesorería a 13 semanas.
Trece semanas son un trimestre visto semana a semana: lo bastante corto para acertar y lo bastante largo para ver venir el golpe con tiempo de hablar con un cliente, aplazar una compra o pedir al banco antes de que te urja.
Vale una hoja de cálculo que se actualiza cada lunes, con tres reglas: cobros en la fecha en que el cliente paga de verdad; pagos en la fecha pactada; y cada semana, lo previsto frente a lo real.
| Línea | Qué pones | De dónde sale |
|---|---|---|
| Saldo inicial | Saldo real de todas las cuentas | Banco |
| Cobros, anticipos y retenciones | Por cliente, en la fecha real de pago | Cartera de cobros y contratos |
| Proveedores y subcontratas | Por vencimiento pactado | Programa de gestión (ERP) y confirming |
| Nóminas y Seguridad Social | En sus fechas | Gestoría o laboral |
| Impuestos | IVA, IRPF y pagos a cuenta de Sociedades | Gestoría |
| Banco | Cuotas, intereses y comisiones | Cuadros de amortización |
| Saldo final y póliza disponible | Lo que te queda al cerrar la semana | Cálculo |
Si alguna semana el saldo más la póliza no llega para nóminas e impuestos, ya sabes cuándo y cuánto: actúa ahora, no el día del cargo.
No puedo pagar a proveedores (y a mí me pagan tarde): qué dice la ley.
La Ley 3/2004 de lucha contra la morosidad fija en su artículo 4 el plazo de pago entre empresas: 30 días naturales desde la entrega de la mercancía o la prestación del servicio si no se pacta otro, y nunca más de 60 aunque se pacte. Si se pacta un trámite de aceptación o comprobación, no puede pasar de 30 días.
El tope de 60 días llegó con la Ley 15/2010 y la redacción actual es de la Ley 11/2013, como explicó Garrigues en 2013. Quien paga tarde entra en mora sin aviso (artículo 5) y debe intereses de demora (si no se pactaron otros, el tipo del Banco Central Europeo más ocho puntos, artículo 7) y 40 euros por costes de cobro (artículo 8).
La Ley 18/2022 de creación y crecimiento de empresas no tocó los plazos, pero castiga saltárselos: sin subvenciones de más de 30.000 euros para quien no paga en plazo (artículo 13.3 bis de la Ley General de Subvenciones, según PwC en diciembre de 2022), más información sobre el periodo medio de pago en las cuentas anuales y un Observatorio Estatal de la Morosidad Privada.
La realidad va por otro lado: según el Observatorio de la Morosidad de CEPYME (abril de 2026), el periodo medio de pago se situó en 80,5 días de media en 2025, un 34 % por encima del máximo legal, y en la construcción llegó a 96,5 días en el cuarto trimestre de 2025. Si en tu sector se paga a más de 90 días y tú pagas a 60, financias a tus clientes más de un mes.
Qué hago yo: plazo de pago por escrito en cada oferta y reclamación pronta, por escrito, a quien se pasa. La ley te da intereses: úsala para negociar.
Cómo conseguir liquidez para mi empresa: cuándo y cómo ir al banco.
Al banco se va antes de necesitarlo: con la póliza al límite negocias con prisa y el banco lo nota.
El banco presta a quien demuestra que va a devolver. Llega con el cierre del último mes, la previsión a 13 semanas, tu cartera de obras con su margen y una respuesta clara: cuánto, para qué y cómo lo devuelves.
Sin vender humo: ningún producto financiero arregla una obra que pierde dinero; solo compra tiempo y, si el problema es de margen, lo encarece. Antes de pedir, mira qué margen debe tener tu empresa y lleva el control de costes de obra con el coste comprometido y la previsión a fin de obra: muchas veces la caja se va en una obra mal presupuestada que nadie vio hasta cerrarla.
Póliza, confirming y factoring: para qué sirve cada uno.
| Producto | Para qué sirve | Ojo con |
|---|---|---|
| Póliza de crédito | Cubrir picos: nóminas, impuestos, el hueco entre pagar y cobrar. | Si nunca baja de cero no es un pico: es un agujero de margen o de plazos. |
| Confirming | Tu banco paga a tus proveedores al vencimiento. Si tu cliente te paga por confirming, puedes adelantar ese cobro. | No es dinero nuevo: ordena pagos. Adelantar el cobro cuesta: compáralo con el margen de la obra. |
| Factoring | El banco te adelanta el cobro de facturas o certificaciones. | Con recurso, si el cliente no paga, vuelve a ti. Pregunta intereses y comisiones. |
| Préstamo a largo plazo | Pagar maquinaria o naves, o reordenar deuda corta. | No lo uses para tapar pérdidas sin un plan para dejar de tenerlas. |
Primero la previsión, después el banco.
Preguntas frecuentes sobre problemas de liquidez.
¿Cómo calcular la liquidez de una empresa?
Con dos cuentas. A corto: el saldo del banco y la póliza disponible, más lo que vas a cobrar y menos lo que vas a pagar en las próximas 13 semanas. De fondo: lo que necesita tu día a día (las NOF) frente a tu fondo de maniobra. La primera te dice si llegas; la segunda, si el problema es puntual o de fondo. Tus NOF salen en la calculadora de esta página.
¿Cómo solucionar problemas de liquidez en una empresa?
En orden: previsión de tesorería a 13 semanas, cobrar y certificar todo lo hecho, soltar el stock parado, ordenar los pagos con tus proveedores y, con esos números, ir al banco. Después, corregir la causa: margen, plazos o deuda.
¿Cómo mejorar la liquidez de una empresa sin vender más?
Cobrando antes, con menos stock parado, pagando en plazo sin adelantarte y pasando a largo la deuda de las inversiones. En el ejemplo de esta página, cobrar 10 días antes libera unos 165.000 €.
¿Cómo conseguir liquidez para mi empresa?
Primero de dentro: cobros, stock y obra sin certificar. Después del banco: póliza para los picos, factoring o confirming para adelantar cobros y préstamo largo para inversiones.
¿Qué hago si no puedo pagar a proveedores?
Avísales antes del vencimiento con un calendario que puedas cumplir. Prioriza nóminas, Seguridad Social, Hacienda y lo que para la obra. Si no vas a poder pagar con regularidad lo que vence, habla ya con un abogado especialista en insolvencias.
¿Miramos dónde se te queda la caja?
Hablamos 30 minutos o haces el diagnóstico en 3 minutos. Te digo por dónde empezaría y te doy precio cerrado. Después montamos con tu equipo el cierre de cada mes, el margen por obra y la previsión de caja, con tu gestoría y tu ERP. Cada mes decides tú.
Así trabajo en mis servicios de dirección financiera externa.