Póliza de crédito o préstamo: cuál pedir, cómo funciona y cómo renovarla
El circulante a la póliza, la máquina al préstamo.
Te cuento cuándo pedir cada uno, cuánto cuesta con un ejemplo y cómo preparo la renovación con el banco. Para pymes industriales, de fabricación, de proyectos y de construcción.
Por Pablo Prado Marrón, director financiero externo · Actualizado el 28 de octubre de 2026
Póliza de crédito o préstamo: ¿qué es mejor para mi empresa?
Póliza de crédito para el dinero que vuelve en meses: stock, lo que te deben los clientes, nóminas e impuestos. Préstamo para lo que se paga en años: una máquina o una nave. La póliza cobra intereses solo por lo dispuesto, pero se renueva cada año; el préstamo se devuelve en cuotas y no depende de esa renovación.
¿Qué diferencia hay entre una póliza de crédito y un préstamo?
Con un préstamo, el banco te ingresa todo el dinero el primer día y lo devuelves en cuotas durante los años pactados. Pagas intereses por todo lo que debes.
Con una póliza de crédito, el banco te da un límite, pongamos 500.000 €, en una cuenta que puede quedarse en negativo. Dispones cuando lo necesitas y devuelves cuando cobras. Como explica el Portal del Cliente Bancario del Banco de España (consultado en octubre de 2026), funciona como una cuenta corriente con saldo habitualmente deudor y se pagan intereses sobre las cantidades dispuestas.
Lo que más pesa no es el tipo de interés. Es el plazo. La póliza se firma normalmente a un año; el préstamo, a varios. Si metes en la póliza algo que tarda cinco años en pagarse, cada año dependes de que el banco quiera renovar.
Mi regla: cada deuda a su plazo. Si aún estás decidiendo qué pedir, empieza por la guía de financiación para tu empresa según para qué la necesitas.
Qué es mejor, póliza o préstamo: la tabla con la que decido.
Si casi todas las respuestas caen en una columna, ya sabes qué pedir.
| La pregunta | Póliza de crédito | Préstamo |
|---|---|---|
| ¿Cuándo vuelve el dinero? | En semanas o meses, cuando cobras | En años, con lo que produce la inversión |
| ¿Lo usas todo de golpe? | No: sube y baja con cobros y pagos | Sí: pagas la máquina o la nave de una vez |
| ¿Qué pagas? | Intereses por lo dispuesto y una comisión por lo que no usas | Intereses por todo lo que debes |
| ¿Cómo lo devuelves? | Cuando cobras, sin cuota fija | Con una cuota fija cada mes o cada trimestre |
| ¿Qué riesgo corres? | Que al renovar el banco la recorte o no la renueve | Que la cuota no quepa en tu caja |
| Ejemplos | Stock, lo que te deben, nóminas, el IVA del trimestre | Máquina, nave, línea de producción, comprar a un competidor |
La señal que miro primero: si tu póliza no baja nunca de cierta cifra en todo el año, esa parte es deuda a largo plazo metida en la póliza. Va a préstamo.
Ejemplo con números: el circulante a la póliza y la máquina a un préstamo.
Pongamos un fabricante de componentes metálicos que factura 8 millones. Su día a día le pide hasta 600.000 € en el peor mes y 300.000 € de media, y quiere comprar una máquina de 500.000 €. Tipos de ejemplo: póliza al 4,5 % sobre lo dispuesto, 0,15 % de no disponibilidad y 0,5 % de apertura; préstamo a 5 años al 4 % y 0,75 % de apertura. Es un ejemplo, no un cliente, y no son tipos de ningún banco.
| Primer año | Todo a la póliza | Póliza más préstamo |
|---|---|---|
| Límite de la póliza | 1.100.000 € | 700.000 € |
| Préstamo a 5 años para la máquina | 0 € | 500.000 € |
| Póliza dispuesta de media | 800.000 € | 300.000 € |
| Intereses de la póliza | 36.000 € | 13.500 € |
| Comisión de no disponibilidad | 450 € | 600 € |
| Comisión de apertura | 5.500 €, y otra vez en cada renovación | 3.500 € de la póliza y 3.750 € del préstamo |
| Intereses del préstamo | 0 € | 18.322 € |
| Coste del primer año | 41.950 € | 39.672 € |
| Póliza libre en el peor mes | 0 € | 100.000 € |
| Si al renovar te recortan la póliza un 30 % | Te faltan 330.000 € en el peor mes | Te faltan 110.000 € en el peor mes |
El coste se parece: unos 2.300 € menos el primer año. La diferencia de verdad está en las dos últimas filas: con todo en la póliza no te queda holgura y un recorte te deja un agujero de 330.000 €. Con la máquina en el préstamo, a cambio, pagas una cuota de 9.208 € al mes: 92.177 € de capital el primer año, que tienen que salir de lo que produce la máquina.
¿Cómo funciona una póliza de crédito para empresas?
Límite. Lo máximo que puedes deber. Lo fija el banco según tus ventas y lo que ya debes.
Dispuesto. Lo que debes cada día. Sube cuando pagas y baja cuando cobras. En una ingeniería que cobra por hitos, crece durante el proyecto y baja con cada hito.
Intereses. Solo por lo dispuesto, día a día, y se liquidan cada cierto tiempo, a menudo por trimestres. Como referencia: según la nota del Banco Central Europeo sobre tipos de interés bancarios del 1 de octubre de 2026, el indicador del coste de los préstamos nuevos a empresas (sociedades no financieras) de la zona del euro se quedó en el 3,77 % en agosto de 2026. Tu póliza dependerá de tu riesgo y de lo que negocies.
Comisión de apertura. Un porcentaje del límite al firmar, y muchas veces otra vez en cada renovación. Compárala siempre en euros, no en porcentaje.
Comisión de no disponibilidad. Un porcentaje de lo que no usas.
Excedidos. Si pasas del límite, el banco cobra un interés más alto y una comisión por el exceso. Y se ve en la renovación.
Plazo y renovación. Lo normal es un año. El Banco de España explica en esa misma guía que se suele pactar la renovación tácita, que las condiciones se negocian en cada renovación y que, si el contrato no la prevé, el banco puede aceptarla o rechazarla.
Ojo también con la CIRBE (la Central de Información de Riesgos del Banco de España). Recoge lo dispuesto y también lo disponible, así que el siguiente banco ve el límite entero aunque no lo uses.
Cómo renovar la póliza de crédito: el calendario que sigo.
Cuenta hacia atrás desde el vencimiento. La póliza que vence en enero se prepara en octubre, con el cierre de septiembre en la mano.
| Cuándo | Qué haces | Para qué |
|---|---|---|
| 90 días antes | Cierre del último mes cuadrado y previsión de tesorería a 13 semanas y a 12 meses | Saber cuánta póliza necesitas de verdad, ni más ni menos |
| 75 días antes | Mira cómo ha respirado la póliza: mínimo, máximo y media del año | Si nunca bajó de una cifra, plantear pasar esa parte a préstamo |
| 60 días antes | Reunión con el banco: cierre, previsión y cartera de pedidos o proyectos con su margen | Que el banco sepa lo que pides antes de llevarlo a su comité |
| 45 días antes | Pide oferta a un segundo banco | Tener con qué comparar y un plan por si recortan |
| 30 días antes | Condiciones por escrito: límite, tipo, comisiones y plazo | Comparar en euros y negociar |
| Vencimiento | Firma o, si recortan, calendario de bajada pactado | Que no te quiten el límite de golpe |
¿Qué mira el banco cuando renuevas la póliza?
Lo primero, cómo ha respirado la póliza: si bajó a cero o cerca alguna vez, o si estuvo todo el año al límite. Una póliza que baja cuando cobras es circulante. Una que no baja nunca es un agujero.
Después, tus números: las cuentas del año cerrado, los cierres del año en curso y tu deuda frente al EBITDA, es decir, cuántos años de beneficio de explotación tardarías en devolver lo que debes. Si no la tienes calculada, aquí explico cómo calcular el EBITDA de tu pyme.
También mira la CIRBE y si cuadra con tu pool bancario, los excedidos y cuánto negocio tuyo pasa por ese banco: cobros, nóminas, confirming.
Y el momento cuenta. En la Encuesta sobre Préstamos Bancarios del Banco de España (21 de julio de 2026), los bancos dijeron que la oferta de crédito se había endurecido en el segundo trimestre y que esperaban endurecerla de nuevo en el tercero.
Lo que más me ayuda en esa reunión es una previsión de tesorería a 13 semanas que diga cuánta póliza usarás, cuándo y con qué cobros la bajas.
¿Qué hago si el banco no me renueva la póliza o me la recorta?
Antes de nada, pregunta por qué. La respuesta te dice qué arreglar.
Pide una bajada escalonada. Un recorte repartido en tres o cuatro trimestres duele mucho menos que de golpe.
Pasa a préstamo lo que no es circulante. Si una parte de la póliza llevaba años dispuesta, ofrece convertirla en un préstamo a tres o cinco años. El banco cambia un riesgo que se renueva cada año por uno que baja cada mes.
Tira de los cobros. Anticipa las facturas de tus mejores clientes o descuenta sus pagarés. Es otra línea, con otro riesgo: el de tu cliente.
Busca un segundo banco. Mejor antes del vencimiento que después.
Y mira la causa. Si cada año necesitas más póliza para vender lo mismo, hay una vía de agua: el margen o los plazos de cobro. Lo cuento en problemas de liquidez en una empresa. Y si no sabes por dónde empezar, el diagnóstico financiero te dice en qué punto están tus números antes de sentarte con el banco.
Dónde encajan el factoring, el confirming y el anticipo de facturas frente a la póliza.
La póliza financia tu circulante en general. Estas cuatro líneas financian un cobro o un pago concreto.
Anticipo de facturas. El banco te adelanta una factura emitida y te cobra intereses hasta su vencimiento. Si el cliente no paga, normalmente te la devuelve a ti.
Factoring. Un paso más: el banco gestiona el cobro y, en el factoring sin recurso, asume también el impago del cliente. Cuesta más.
Descuento de pagarés. Lo mismo que el anticipo, pero con el pagaré que te ha dado el cliente. Si no se paga a su fecha, vuelve a ti.
Confirming. Es la línea de pagos: tu banco paga a tus proveedores al vencimiento y ellos pueden cobrar antes. Si es tu cliente quien te paga por confirming, puedes adelantar ese cobro.
¿Factoring o confirming? Depende del lado en que estés: el factoring adelanta lo que te deben; el confirming ordena lo que tú debes.
Algunos bancos llaman línea de circulante a un límite que se reparte entre la póliza y varias de estas líneas. Un distribuidor industrial que vende a grandes clientes solventes suele sacar más del anticipo de facturas que de ampliar la póliza. Cuánto dinero ata tu día a día te lo dice la calculadora de cuánta caja genera o pierde tu negocio.
Preguntas frecuentes sobre la póliza de crédito y el préstamo.
¿Puedo tener póliza y préstamo a la vez?
Sí, y en una pyme industrial o de proyectos es lo normal: la póliza para el día a día y uno o varios préstamos o leasing para las inversiones. Lo que se vigila es la deuda total frente a lo que genera la empresa.
¿Cuánta póliza de crédito debería pedir?
No hay una cifra que valga para todos. Yo la calculo desde la previsión de tesorería: el peor mes del año más un colchón. Una constructora con retenciones y certificaciones a mes vencido necesitará más que un fabricante que cobra a 60 días. Pedir de más cuesta comisión y ocupa riesgo en la CIRBE.
¿Es lo mismo póliza de crédito que cuenta de crédito o línea de crédito?
Sí, son nombres para lo mismo. No la confundas con la póliza de seguro de crédito, que es un seguro que contratas con una aseguradora para cubrir el impago de tus clientes.
¿Qué pasa si no puedo devolver la póliza cuando vence?
Si no se renueva, lo dispuesto vence y hay que devolverlo. Antes de llegar ahí, habla con el banco y propón convertir lo dispuesto en un préstamo con cuotas, con tu previsión de caja como prueba de que puedes pagarlo. Si no vas a poder pagar lo que vence, habla ya con un abogado especialista en insolvencias.
¿Póliza de crédito o leasing para comprar una máquina?
Leasing o préstamo, nunca la póliza. La máquina produce durante años y su deuda tiene que durar parecido. Cuándo conviene leasing, renting o préstamo lo explico en la guía de financiación para pymes.
¿Preparamos juntos la renovación de tu póliza?
Hablamos 30 minutos o haces el diagnóstico en 3 minutos. Te digo cómo repartir tu deuda entre póliza y préstamo y qué te va a pedir el banco, y te doy un precio cerrado antes de empezar.